Как сохранить и приумножить сбережения. Гособлигации как инструмент инвестирования

Популярне

Врач-эпидемиолог: «Кабмин превысил полномочия, когда назначал Главгоссанврача. К тому же без Госсанэпидслужбы это — свадебный генерал»

Столичный врач-эпидемиолог Алексей Галимский рассказал UA-Times, что без восстановления Госсанэпидслужбы невозможно эффективно бороться с инфекционными заболеваниями. Поведал, что назначение...

Карантин продлят до середины мая, но откроют библиотеки и музеи

Во вторник, 21 апреля в Кабинете министров Украины (далее - КМУ) состоялся очередной брифинг по ситуации с противодействием распространению...

Каковы причины массового заражения украинских медиков COVID-19

Наибольшее число заразившихся COVID-19 в Украине выявлено среди медицинских работников. Согласно данным МОЗ, в понедельник среди 328 новых заболевших...

Обычно в инвестировании действует следующее правило: доходность прямо пропорциональна риску. Или если проще: «Кто не рискует, тот не пьет шампанского!». Но в прошлом году возможность заработать на банкет с фейерверками предоставил даже самый надежный из наличествующих в Украине финансовых инструментов.

UA-Times продолжает серию публикаций о доступных простым украинцам инвестиционных инструментах – способах сохранения и приумножения своих средств. И сегодня речь пойдет об облигациях внутреннего государственного займа – ОВГЗ.

Праздник для инвестора

Прошлогоднее привлечение денег в госбюджет через размещение ОВГЗ превратилось в итоге в настоящий «аттракцион невиданной щедрости». И дело даже не в размерах ставок, хотя и они впечатляют. Средневзвешенная ставка облигаций в гривне за первые 7 месяцев составила 17,97%  годовых (хотя на некоторых аукционах для отдельных бумаг она взлетала до 19,5%), что не намного больше средневзвешенной ставки за 2018 год – 17,79%. К тому же, уже с июля наблюдалось последовательное снижение доходности облигаций.

Рогом изобилия ОВГЗ стали в сочетании с относительно низкой инфляцией (4,1% по сравнению с 9,8% в 2018 г.) и ревальвацией гривни (курс национальной валюты к доллару за 2019 год укрепился на 14,5%). Благодаря чему многие инвесторы, переведшие свои валютные ресурсы в «гривневые» ОВГЗ, заработали более 30% годовых. И это – на инструменте, который в Украине являются наиболее надежным, практически лишенным рисков, поскольку выплаты по нему гарантируются государством!

Кстати, как напоминает аналитик TeleTrade Сергей Родлер, курс гривни вырос как раз благодаря повышенному спросу нерезидентов на ОВГЗ: иностранцы увеличили объем вложений в бумаги в 18 раз. То есть, суммарная активность инвесторов и обеспечила им в итоге условия для получения сверхдоходов!

Аналогичный подарок своим поклонникам, как мы уже писали, преподнесли и банковские депозиты в гривне. Но с двумя важными отличиями.

Во-первых, облигации, все-таки, обеспечивали более высокую номинальную доходность. Как указывает управляющий локальными активами группы ICU Григорий Овчаренко, по итогам 2019 года, к примеру, средняя доходность ставок по гривневым депозитам для физических лиц на 12 месяцев составила 15,7%, а доходность годовых ОВГЗ в национальной валюте – около 17%.

Во-вторых, доход по облигациям освобожден от уплаты 18%-го налога на доходы физлиц —  в отличие от процентов, начисленных на банковский вклад.

Плюс уже упомянутая более высокая надежность облигаций. В частности, государство гарантирует выполнение своих обязательств в полном объеме, без ограничений. В то время как в отношении банковских депозитов действует ограничение в 200 тыс. грн для вкладов в каждый банк.

Инструмент не для каждого

Казалось бы, каждый украинец должен был схватить свои кровные и бегом кинуться за государственными облигациями. Но не все так просто.

«ОВГЗ является немассовым и очень нишевым инструментом, что подтверждается сравнением портфелей: объем портфеля ОВГЗ физлиц составляет около 10 млрд грн, розничных банковских депозитов физлиц — более 540 млрд грн», — говорит начальник отдела по работе с инвесторами банка «Кредит Днепр» Андрей Приходько.

Дело в том, что прямо пойти и купить у Минфина пару-тройку облигаций мы с вами – как физические лица – не можем. Нам придется работать с каким-нибудь лицензированным торговцем ценными бумагами – банком, инвестиционной компанией, дилером или брокером. А они за свои услуги захотят комиссионные.

К примеру, возьмем расценки одного из самых известных в Украине банков.

За открытие счета в НБУ (это первый шаг для приобретения облигаций) этот банк возьмет 500 грн. За учет ОВГЗ на этом счету — от 100 грн в месяц. За каждое зачисление купленных облигаций на этот счет – еще 300 грн.

Понятно, что при приобретении ОВГЗ на небольшие суммы вы за счет всех этих платежей потеряете больше, чем заработаете на процентах.

Впрочем, банкам и самим неохота напрягаться по мелочам. Поэтому в банке из нашего примера (как и в большинстве других) минимальная сумма покупки ОВГЗ – 1 млн грн или 40 тыс. долларов. У вас нет столько денег? Вот когда поднакопите, тогда и обращайтесь.

Или идите не в банк, а к торговцам поменьше и поскромнее.

Есть компании, которые могут работать с вами и начиная со 100 тыс. грн. И нам посчастливилось отыскать и тех, кто готов продать даже одну облигацию. Но только облигация номиналом 1000 грн вам достанется за 1150 грн, а номиналом 1000 долларов – за 1150 долларов. Плюс депозитарные услуги — 30-75 грн в месяц. И опять получается, что покупать несколько облигаций – бессмысленно.

Вообще, даже в условиях прошлогодней высокой доходности считалось, что заходить на рынок ОВГЗ реальный смысл есть тогда, когда вы готовы инвестировать не меньше 200-300 тыс. грн.

Сказка заканчивается

Неестественное сочетание мизерных рисков с очень высокой реальной доходностью ушло вместе с 2019 годом. На последних аукционах Минфину удавалось привлекать деньги уже чуть меньше, чем за 10% годовых для гривневых облигаций. Это очень хорошая доходность для надежного инструмента в сильной валюте и при умеренной инфляции. Вопрос в том, как долго будет держаться нынешний курс гривни, тем более, что в начале марта уже наметилось движение в сторону ее ослабления.

Как мы помним, гривня укрепилась благодаря мощному притоку валюты от зарубежных покупателей ОВГЗ. Если этот поток вдруг иссякнет, позиции национальной валюты могут зашататься.

С одной стороны, как говорит Сергей Родлер, политика низких и отрицательных ставок в развитых странах привела к тому, что порядка 14 трлн долларов в облигациях по всему миру приносят отрицательную реальную доходность. На этом фоне должно найтись немало желающих вложиться в украинские бумаги.

С другой стороны, доходность ОВГЗ заметно снизилась. Далее ревальвация гривни по прошлогоднему сценарию уже крайне маловероятна, да и была бы совсем губительной для нашего экспорта, —  наоборот есть сильные ожидания девальвации. Поэтому инвесторов сюда будет тянуть уже не так сильно. Плюс паника вокруг коронавируса притормозила инвестиционную активность в мире в целом. Как бы там ни было, по итогам последнего аукциона Минфин заявил о снижении спроса на долговременные бумаги.

От риска ослабления гривни полностью защищены облигации в валюте. Доходность по долларовым бумагам уже ниже 4%, но это все равно выгоднее, чем вкладывать доллары в банковский депозит.

В любом случае, надежность ОВГЗ делает их достойным кандидатом на место в инвестиционном портфеле.


patroneText

загрузка...

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Найновіше

Ассоциация налогоплательщиков посадила в Ботаническом саду 100 деревьев

Ассоциация налогоплательщиков Украины высадила в Национальном Ботаническом саду им. Н.Н.Гришка НАН Украины 100 деревьев. Таким образом ВОО АНУ присоединилась...

Оксана СКОРОБОГАЧ | Трудовые отношения будут модернизированы?

В связи с необходимостью модернизации учета трудовых отношений наемных работников Верховная Рада приняла в первом чтении Законопроект, который утверждает переход от бумажных к электронным...

Эксперт: давление на гривну формируют растущие инфляционные ожидания

Андрей Шевчишин, руководитель отдела аналитики ГК Forex Club, сделал краткосрочный прогноз курса национальной валюти на первые дни октября. Курс гривны в среду, 30 сентября, открылся...

Семьям погибших в авиакатастрофе в Харьковской области выплатят помощь в размере 1 млн 576 грн

Министр обороны Украины Андрей Таран принял решение о выплате денежной помощи семьям погибших в результате крушения военного самолета в Харьковской области. Об этом сообщает...

Эксперт: негативным фактором для гривны остается рост числа заболевших Covid-19

Руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин дал UA-Times краткосрочный прогноз курса национальной валюти. Курс гривны в пятницу, 25 сентября, открылся расширением спреда по...

Думай

Директор SAP: «Как в Америке, так и в Европе вы увидите, что задачи нижнего уровня будут автоматизированы»

Том Киндерманс, директор немецкой корпорации-разработчика программного обеспечения и поставщика услуг консалтинга SAP в Центральной и Восточной Европе рассказал UA-Times,...

Читай

Власть слышит бизнес: итоги работы ІІІ Форума бизнес-ассоциаций Украины

Верховная Рада и правительство готовы проводить все необходимые изменения, которые предлагают украинские предприниматели. Таков итог Форума «Диалог гражданского общества,...

Теж цікаво

Блоги

Оксана СКОРОБОГАЧ | Трудовые отношения будут модернизированы?

В связи с необходимостью модернизации учета трудовых отношений наемных работников Верховная Рада приняла в первом чтении Законопроект, который утверждает переход от бумажных к электронным...

Єгор ШИШЕНОК | Що чекає на українську економіку восени

Нестабільний курс, проблеми з соціальними виплатами, політичні скандали останніх днів – все це початкові симптоми кризи, що насувається. Більшості людей зрозуміло, що в останній...

Андрій ЗАБЛОВСЬКИЙ | Ринок Big Data в Україні або як не проґавити свій шанс?

Згідно даних IBM Research, 90% усіх даних, створених людьми, з’явилися тільки останні 10 років. За таких темпів генерації даних через сто років кордон між...

ОЛЬГА КРАСКО | Як вивести з тіні трудових мігрантів і здійснити мрію президента

Влада наголошує на необхідності виведення з тіні трудової міграції, але в який спосіб? Яким чином гарантувати умови безпеки українцям з користю для держави? Більше року...

Іванна КОСТЮХІНА-ЧЕРНОВА | Сила бренду: навіщо і як розробити

"Бренд – це не річ, продукт, компанія або організація. Бренди не існують в реальному світі – це ментальні конструкції. Бренд найкраще описати як суму...
- -