Чорний понеділок-2020: просто струс або переддень великої кризи

Популярне

COVID-19: Інтерактивна мапа України

Інтерактивна мапа поширення COVID-19 територією України. Мапа відображає дані МОЗ України та результати досліджень, які проводяться вірусологічною референс-лабораторією Центру...

Тиждень із симптомами COVID-19 – власний досвід журналіста

Заходи щодо попередження захворювання та недопущення поширення вірусу SARS-CoV-2 (коронавірус) діють в місті Києві ось уже третій тиждень поспіль....

Шестиденка і миттєве звільнення: що чекає українців

Не вщухають запеклі дебати навколо гучного законопроекту №2708 "Про працю". Представники профспілок називають його рабським, юристи впевнені в тому,...

Схоже, на початку тижня країни влаштували флешмоб – хто сильнішн струсоне світову економіку. Які наслідки “чорного понеділка” можуть очікувати Україну – знає UA-Times.

Таке відчуття, що Росія позаздрила успіху китайського коронавіруса і вирішила показати, що і вона може не гірше. Інакше, навіщо б ще вона зривала досягнення чергової угоди ОПЕК +, себе ж першу підставляючи під можливі фінансові втрати? Як би там не було, але Москва відмовилася від пропозиції знизити видобуток нафти.

Саудівська Аравія з азартом включилася в гру – тим більше, що вона-то ризикувала набагато менше свого північного опонента. І оголосила про рекордні знижки на свою нафту, плюс ще прозоро натякнула на можливість наростити її виробництво.

І світ постав перед злегка призабутою перспективою цінових воєн на тлі безконтрольного зростання видобутку нафти.

Нафтовий ринок, що скучив по пригодах, моментально відповів обвалом котирувань. У понеділок, 9 березня, ЗМІ всього світу почали волати про те, що ціни на нафту марки Brent впали на 31%. Агентство Reuters безпристрасно відзначило, що такого зниження цін за день світ не бачив з 17 січня 1991 року. І багато аналітиків, глянувши в небо, розгледіли силует того самого чорного лебедя – передвісника нової Великої Депресії.

Слідом за нафтовим рвонув і фондовий ринок, цілком логічно відправивши в падіння акції нафтових компаній, а потім інші корпоративні папери. Здавалося б, де нафта, а де Google? І чому здешевлення нафти – а, відповідно, очікуване зниження цін на бензин – має негативно позначитися на автогіганті General Motors? А вже Tesla-то тут до чого!?

Але будь-яка порядна біржова паніка не сприймає півзаходів – сказано падати, так падай! І біржові індекси усього світу кинулися ниць, тому цей день навіть охрестили «чорним понеділком» (за аналогією з «чорним понеділком» 28 жовтня 1929 року, в самому початку Великої Депресії).

А змучена багаторічним очікуванням Апокаліпсису публіка нарешті видихнула з полегшенням: почалося!

Був би привід

Але цілком можливо, що шановна публіка злегка поквапилася з висновками. Для біржового спекулянта будь який помітний рух котирувань – що вгору, що вниз – це можливість добре заробити. А вже панічний обвал (або навпаки – зліт на хвилі істеричного ентузіазму) – так і взагалі межа мрій. І коли зрідка з’являється навіть натяк на можливість такого сценарію – всі дружною юрбою кидаються його реалізовувати. А коли великі торговці починають масово «грати на пониження», ринку дуже важко утримати рівновагу. Тим більше, якщо як в даному випадку, присутні передумови у вигляді явно завищених котирувань і прихованих негативних очікувань публіки.

На думку директора спеціальних проектів НТЦ «Психея» Геннадія Рябцева, Росія і Саудівська Аравія просто дали привід для всього цього свята. Якщо говорити про ті реальні обсяги фізичної нафти, яка може в перспективі з’явитися на ринку, то вони самі по собі не викликали б такої зміни цін.

«Справа в тому, що впали не самі ціни на нафту. Знизилися котирування деривативів, вторинних фінансових інструментів, які до самої фізичної нафти мають вельми віддалене відношення. Адже зараз на нафтових біржах тільки одна угода з 100 закінчується реальними поставками нафти. Все інше – електронні імпульси на їх серверах», – говорить Геннадій Рябцев.

Іншими словами, основний драйв зараз відбувається у величезній фінансовій «мильній бульбашці», надутій навколо реальної економіки. Фізична нафта з 9 березня не стала відвантажуватися на третину дешевше, ніж за пару днів до того. Вона продовжує йти за цінами раніше підписаних контрактів.

«Героями» подій 9 березня стали, наприклад, так звані травневі ф’ючерси – саме вони показали те саме хвилююче падіння котирувань. А угоди по ф’ючерсах в сучасній біржовій практиці – це щось на кшталт парі з приводу того, якою ціна буде в майбутньому. Відповідно, їх котирування – це те, яка думка серед сперечальників переважає на даний момент. Через годину воно може бути зовсім іншим, завтра – непередбачувано третім.

Корпорації насправді не скукожілісь на ті відсотки, на які впали котирування їх акцій. Їх втрати поки тільки віртуальні. Взагалі-то, компанії, чиї акції торгуються на біржах, а також їх акціонери, можуть то «бідніти», то «багатіти» по кілька разів на день, у міру коливання котирувань – і це ніяк не позначається на їх реальному стані справ.

Наприклад, знаменитий індекс найбільших американських компаній S&P 500, який в понеділок хвилююче звалився на 7%, вже у вівторок відіграв велику частину втраченого, піднявшись практично до рівня п’ятниці 6 березня. Приблизно те саме сталося і з іншими індексами, і з акціями багатьох компаній.

«Поки що я це сприймаю як гру на корекції тих завищених фондових показників, які росли протягом багатьох років. Швидше за все, те, що ми спостерігаємо в останні дні, це тимчасова дестабілізація, яка триватиме, припустимо, два квартали. Після чого за рахунок заливання ринків грошима економіки почнуть вирівнюватися. Але нікуди не поділися диспропорції, які формувалися впродовж останніх десятиліть», – говорить голова експертно-аналітичної ради Українського аналітичного центру Борис Кушнірук.

Так що Велика Криза ще попереду – не розслаблюйтеся!

Хто постраждає

Якщо низькі нафтові котирування протримаються ще якийсь час, припустимо, пару тижнів – а серйозних підстав для їх значного зростання не спостерігається – то до них почнуть підтягуватися і ціни реальних поставок нафти. Вони розраховуються за спеціальними формулами, що враховують усереднені котирування за певний період часу. Відповідно, почнуть зазнавати втрат ті виробники, які мають високу собівартість видобутку нафти.

Постраждають і ті країни, чиї економіки зав’язані на експорті нафти і нафтопродуктів. Зокрема, одна з винуватиць торжества – Росія, чий бюджет зверстаний з розрахунку 42,4 долара за барель нафти Urals (яка зазвичай на пару-трійку доларів дешевша за нафту марки Brent).

Саудівська Аравія з її собівартістю видобутку бареля нафти в кілька доларів перенесе це все набагато легше, тим більше що вона може компенсувати втрати за рахунок збільшення обсягів видобутку.

Здешевлення нафти традиційно веде до зниження цін на інші сировинні товари – в тому числі, на метал, зерно тощо. Постраждають ті, хто живе за рахунок експорту такої продукції.

Плюс, як вказує Борис Кушнірук, в таких ситуаціях фінансові ресурси виводяться з країн, що розвиваються, з нестабільних економік. Іншими словами – зачепить і нас.

Наслідки для України

«Тут потрібно на макроекономічному рівні рахувати, від чого Україна виграє, а де вона програє при зниженні цін на нафту. Так, нафтопродукти можуть подешевшати – це для нас добре, але подешевшає і метал, і сільгосппродукція, і добрива, обсяги експорту знизяться. Це для нас погано. Точно визначити цей баланс плюсів і мінусів зараз не є можливим», – говорить Геннадій Рябцев.

Миттєвого здешевлення бензину на заправках чекати не варто. За словами Геннадія Рябцева, повинна пройти, як мінімум, пара тижнів, перш ніж низькі котирування перетворяться в більш дешеві нафтопродукти біля кордонів України.

А там своє слово скажуть і інші фактори: збільшення попиту на пальне (початок весняно-польових робіт і дачного сезону) і ослаблення гривні.

Як стверджує аналітик «Альпарі» Максим Пархоменко, зниження цін в доларах на бензин може бути компенсовано зростанням курсу долара в Україні, в зв’язку з чим ціни на заправках залишаться на тому ж рівні.

В цілому ж, ризики для України зараз більшою мірою пов’язані з можливими помилками НБУ і уряду, ніж з самою по собі луною «чорного понеділка».

«Якщо не робити дурниць, то нічого страшного не станеться – тиждень ринок полихоманить, долар зміцниться, і все налагодиться. А ось якщо зараз намагатися насильно утримати курс гривні, то тоді все може затягнутися і обвал гривні в майбутньому може бути вже дійсно серйозним», – говорить експерт компанії MPP Consulting Павло Мельник.


patroneText

загрузка...

НАПИСАТИ ВІДПОВІДЬ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Найновіше

Асоціація платників податків посадила в Ботанічному саду 100 дерев

Асоціація платників податків України висадила у Національному Ботанічному саду ім. Н.Н.Гришка НАН України 100 дерев. Таким чином ВГО АППУ...

Оксана СКОРОБОГАЧ | Трудовые отношения будут модернизированы?

В связи с необходимостью модернизации учета трудовых отношений наемных работников Верховная Рада приняла в первом чтении Законопроект, который утверждает переход от бумажных к электронным...

Експерт: тиск на гривню формують зростаючі інфляційні очікування

Андрій Шевчишин, керівник відділу аналітики ГК Forex Club, зробив короткостроковий прогноз курсу національної валюти на перші дні жовтня. Курс гривні в середу, 30 вересня, відкрився...

Сім’ям загиблих в авіакатастрофі в Харківській області виплатять допомогу в розмірі 1 млн 576 грн

Міністр оборони України Андрій Таран прийняв рішення про виплату грошової допомоги сім'ям загиблих в результаті краху військового літака в Харківській області. Про це повідомляє...

Експерт: негативним фактором для гривні залишається зростання числа хворих Covid-19

Керівник відділу аналітики ГК Forex Club Андрій Шевчишин дав UA-Times короткостроковий прогноз курсу національної валюти. Курс гривні в п'ятницю, 25 вересня, відкрився розширенням спреда за...

Думай

Директор SAP: “Як в Америці, так і в Європі ви побачите, що завдання нижнього рівня будуть автоматизовані”

Том Кіндерманс, директор німецької корпорації-розробника програмного забезпечення та надавача послуг консалтингу SAP у Центральній і Східній Європі розповів UA-Times,...

Читай

Влада чує бізнес: підсумки роботи ІІІ  Форуму  бізнес-асоціацій України

Верховна Рада та Уряд готові проводити усі необхідні зміни, які пропонують українські підприємці. Таким є підсумок Форуму «Діалог громадянського...

Теж цікаво

Блоги

Оксана СКОРОБОГАЧ | Трудовые отношения будут модернизированы?

В связи с необходимостью модернизации учета трудовых отношений наемных работников Верховная Рада приняла в первом чтении Законопроект, который утверждает переход от бумажных к электронным...

Єгор ШИШЕНОК | Що чекає на українську економіку восени

Нестабільний курс, проблеми з соціальними виплатами, політичні скандали останніх днів – все це початкові симптоми кризи, що насувається. Більшості людей зрозуміло, що в останній...

Андрій ЗАБЛОВСЬКИЙ | Ринок Big Data в Україні або як не проґавити свій шанс?

Згідно даних IBM Research, 90% усіх даних, створених людьми, з’явилися тільки останні 10 років. За таких темпів генерації даних через сто років кордон між...

ОЛЬГА КРАСКО | Як вивести з тіні трудових мігрантів і здійснити мрію президента

Влада наголошує на необхідності виведення з тіні трудової міграції, але в який спосіб? Яким чином гарантувати умови безпеки українцям з користю для держави? Більше року...

Іванна КОСТЮХІНА-ЧЕРНОВА | Сила бренду: навіщо і як розробити

"Бренд – це не річ, продукт, компанія або організація. Бренди не існують в реальному світі – це ментальні конструкції. Бренд найкраще описати як суму...
- -