Облікова ставка: навіщо потрібен курс на зниження

Популярне

COVID-19: Інтерактивна мапа України

Інтерактивна мапа поширення COVID-19 територією України. Мапа відображає дані МОЗ України та результати досліджень, які проводяться вірусологічною референс-лабораторією Центру...

Тиждень із симптомами COVID-19 – власний досвід журналіста

Заходи щодо попередження захворювання та недопущення поширення вірусу SARS-CoV-2 (коронавірус) діють в місті Києві ось уже третій тиждень поспіль....

Шестиденка і миттєве звільнення: що чекає українців

Не вщухають запеклі дебати навколо гучного законопроекту №2708 "Про працю". Представники профспілок називають його рабським, юристи впевнені в тому,...

З весни минулого року Україні спостерігає послідовне зниження облікової ставки НБУ. Причому, в останні місяці темпи цього зниження помітно зросли. Куди ця політика НБУ приведе Україну – розбирався UA-Times.

Так, з квітня до початку осені ставка стала менше на 1,5 відсоткових пункти (з 18% до 16,5%); в жовтні «схудла» на 1 в.п.; в грудні – ще на 2 в.п.; а наприкінці минулого тижня впала з 13,5% до 11%.

При цьому керівництво Нацбанку прогнозує, що кінець року страна зустріне зі ставкою 7%.

Як це працює

Облікова ставка – це, фактично, відсоток, під який Національний Банк кредитує комерційні банки. Це один з основних джерел фінансових ресурсів, які банки, в свою чергу, використовують для надання кредитів населенню і бізнесу. Чим дорожче обходяться банку такі ресурси, тим дорожче і кредити цього банку. Відповідно, при дуже високій обліковій ставці банківські кредити стають занадто дорогими і для населення, і для бізнесу. Кредитів беруть все менше і менше, економіка починає задихатися від нестачі грошей. Зате і цінам теж не до зростання, що веде до зниження інфляції.

З іншого боку, зростання інфляції логічно веде до підвищення облікової ставки. Оскільки гроші, що стрімко знецінюються, не можуть роздаватися під маленькі відсотки. Якщо ж інфляція демонструє стійке зниження, штучно утримувати високу облікову ставку – це гальмувати економічний розвиток.

Таким чином, логичне зниження інфляції в Україні. В 2019 році індекс інфляції склав 4,1% (за підсумками 2018 року – 9,9%; а 2017 го – 13,7%). Це фактично змушує НБУ знижувати облікову ставку.

При цьому, як каже аналітик Альпарі Максим Пархоменко: «Деякі оцінюють дії регулятора як вкрай консервативні. Так, раніше регулятор заявляв, що при рівні інфляції в 5% ставка буде знаходиться на позначці в 7-8%, що в її ефективному обчисленні становитиме 2-3%». Іншими словами, експерти вважають, що облікова ставка могла б знижуватися ще швидше.

Наскільки це реально? На думку аналітика TeleTrade Сергія Родлера: «Якщо падіння гривні припиниться, а паніка щодо коронавируса на зовнішніх ринках уляжеться, то в наступному місяці можна очікувати зниження ставки до 10%, а в разі збереження стабільних макропоказників, до кінця року вона цілком може скоротитися до 8%».

Чого чекати

З усього вищевикладеного, однак, не варто робити висновок про блискавичне здешевлення кредитів і відповідний зльот економіки. «Безумовно, це не означає, що вже в лютому почнеться зростання економіки за рахунок кредитування. Самі компанії далеко не скоро відчують це на собі, в першу чергу через те, що в вартість їх кредитів входить досить висока премія за ризик, яка не має кореляції з процентними ставками, а залежить від захисту прав інвесторів в судах», – повертає до реальності Максим Пархоменко.

Так-так, та сама нудна і незрозуміла судова реформа. Те саме, здавалося б, абстрактне «верховенство права» мають безпосередній стосунок до економічного розвитку.

«Для позитивного ефекту для економіки розмір ставки повинен бути набагато менше, хоча б 7-8%. Зараз же очікувати відчутного пожвавлення ринку кредитування та іпотеки все ж не варто: вартість позик (протягом декількох місяців може опуститися до 13%) все ще занадто висока для стійкого попиту. Таким чином, для населення і дрібного бізнесу все залишиться практично без змін: зростання споживчої активності статися не повинно», – вважає Сергій Родлер.

На думку Максима Пархоменка, перші явні зміни Україна помітить на ринку нерухомості, адже за підсумками року можна очікувати на зростання цін на житло на 10-15%. В той же час першими вигодонабувачами стануть девелопери.

«Незабаром зниження вартості іпотеки дозволить збільшити кількість нових клієнтів, які зможуть дозволити собі іпотеку. Саме іпотека має найвищий рівень кореляції зі ставкою НБУ. Слідом за цим можна очікувати пожвавлення лізингу і продажів машин на первинному ринку. У той же час зниження ставки не торкнеться малого кредитування», – вважає Максим Пархоменко.


загрузка...

НАПИСАТИ ВІДПОВІДЬ

Please enter your comment!
Please enter your name here

- Advertisement -

Обмен Валют

Найновіше

За останній тиждень позиції криптовалюти похитнулися. Що далі

За останній тиждень ситуація на ринку криптовалюти негативна, так як всі монети знаходяться в стані корекції. Що буде далі,...

На цьому тижні ми очікуємо незначне зниження курсу долара до гривні

За минулий тиждень курс долара до гривні на різних сегментах валютного ринку змінився незначно і різноспрямовано. Запізнюючись, офіційний курс долара ще демонстрував зростання, на...

Україна взяла участь у міжконтинентальній онлайн конференції миру

24 січня понад 2400 попередньо зареєстрованих учасників з 70 країн, включно з Філіппінами, США, Україною, Німеччиною, Південною Африкою, Китаєм і Південною Кореєю, приєдналися до...

Вікторія ТЮТЮННИКОВА | Сфера обслуговування українською мовою: розбираємося в аспектах законодавчих змін

16 липня 2019 року вступив в силу Закон № 2704-VIII «Про забезпечення функціонування української мови як державної». Однак, не всі його положення вступили в силу того ж...

Грузія розморожує повітряний простір і чекає туристів

Грузія скасовує заборону на міжнародні регулярні авіарейси з 1 лютого. Про це заявила глава Мінекономрозвитку республіки Натія Турнава. Через коронавірус грузинське небо було закрито...

Думай

Національна економічна стратегія-2030 очима експертів

Кабмін запускає широке обговорення напрацювань Національної економічної стратегії-2030. Цей документ, який мусить визначити напрямки економічного розвитку України на найближче...

Читай

За останній тиждень позиції криптовалюти похитнулися. Що далі

За останній тиждень ситуація на ринку криптовалюти негативна, так як всі монети знаходяться в стані корекції. Що буде далі,...

Теж цікаво

Блоги

Вікторія ТЮТЮННИКОВА | Сфера обслуговування українською мовою: розбираємося в аспектах законодавчих змін

16 липня 2019 року вступив в силу Закон № 2704-VIII «Про забезпечення функціонування української мови як державної». Однак, не всі його положення вступили в силу того ж...

Єгор ШИШЕНОК | Яким країнам американські гроші приносять щастя?

Якщо ми поглянемо в історію та проаналізуємо «економічні дива» останніх 70 років – то побачимо, що всі вони збудовані на інвестиціях Сполучених Штатів Америки....

Вікторія ТЮТЮННИКОВА | Підприємці і держава під час карантину: як влада підтримує бізнес (12 полегшень для бізнесу)

Із зрозумілих причин пандемія COVID-19 негативно впливає на економічне становище українців: обмеження чи взагалі зупинення певних видів господарської діяльності, як наслідок, падіння економічної активності,...

Андрій ЗАБЛОВСЬКИЙ | Технології штучного інтелекту на службі «розумних міст»: Україна та світ

Наразі існує чималий світовий досвід застосування технологій на базі штучного інтелекту для потреб «розумних міст»: починаючи від обслуговування дорожнього руху (як наприклад, у м. Барселона...

Оксана СКОРОБОГАЧ | Трудовые отношения будут модернизированы?

В связи с необходимостью модернизации учета трудовых отношений наемных работников Верховная Рада приняла в первом чтении Законопроект, который утверждает переход от бумажных к электронным...
- -