Облікова ставка: навіщо потрібен курс на зниження

Популярне

COVID-19: Інтерактивна мапа України

Інтерактивна мапа поширення COVID-19 територією України. Мапа відображає дані МОЗ України та результати досліджень, які проводяться вірусологічною референс-лабораторією Центру...

Тиждень із симптомами COVID-19 – власний досвід журналіста

Заходи щодо попередження захворювання та недопущення поширення вірусу SARS-CoV-2 (коронавірус) діють в місті Києві ось уже третій тиждень поспіль....

Шестиденка і миттєве звільнення: що чекає українців

Не вщухають запеклі дебати навколо гучного законопроекту №2708 "Про працю". Представники профспілок називають його рабським, юристи впевнені в тому,...

З весни минулого року Україні спостерігає послідовне зниження облікової ставки НБУ. Причому, в останні місяці темпи цього зниження помітно зросли. Куди ця політика НБУ приведе Україну – розбирався UA-Times.

Так, з квітня до початку осені ставка стала менше на 1,5 відсоткових пункти (з 18% до 16,5%); в жовтні «схудла» на 1 в.п.; в грудні – ще на 2 в.п.; а наприкінці минулого тижня впала з 13,5% до 11%.

При цьому керівництво Нацбанку прогнозує, що кінець року страна зустріне зі ставкою 7%.

Як це працює

Облікова ставка – це, фактично, відсоток, під який Національний Банк кредитує комерційні банки. Це один з основних джерел фінансових ресурсів, які банки, в свою чергу, використовують для надання кредитів населенню і бізнесу. Чим дорожче обходяться банку такі ресурси, тим дорожче і кредити цього банку. Відповідно, при дуже високій обліковій ставці банківські кредити стають занадто дорогими і для населення, і для бізнесу. Кредитів беруть все менше і менше, економіка починає задихатися від нестачі грошей. Зате і цінам теж не до зростання, що веде до зниження інфляції.

З іншого боку, зростання інфляції логічно веде до підвищення облікової ставки. Оскільки гроші, що стрімко знецінюються, не можуть роздаватися під маленькі відсотки. Якщо ж інфляція демонструє стійке зниження, штучно утримувати високу облікову ставку – це гальмувати економічний розвиток.

Таким чином, логичне зниження інфляції в Україні. В 2019 році індекс інфляції склав 4,1% (за підсумками 2018 року – 9,9%; а 2017 го – 13,7%). Це фактично змушує НБУ знижувати облікову ставку.

При цьому, як каже аналітик Альпарі Максим Пархоменко: «Деякі оцінюють дії регулятора як вкрай консервативні. Так, раніше регулятор заявляв, що при рівні інфляції в 5% ставка буде знаходиться на позначці в 7-8%, що в її ефективному обчисленні становитиме 2-3%». Іншими словами, експерти вважають, що облікова ставка могла б знижуватися ще швидше.

Наскільки це реально? На думку аналітика TeleTrade Сергія Родлера: «Якщо падіння гривні припиниться, а паніка щодо коронавируса на зовнішніх ринках уляжеться, то в наступному місяці можна очікувати зниження ставки до 10%, а в разі збереження стабільних макропоказників, до кінця року вона цілком може скоротитися до 8%».

Чого чекати

З усього вищевикладеного, однак, не варто робити висновок про блискавичне здешевлення кредитів і відповідний зльот економіки. «Безумовно, це не означає, що вже в лютому почнеться зростання економіки за рахунок кредитування. Самі компанії далеко не скоро відчують це на собі, в першу чергу через те, що в вартість їх кредитів входить досить висока премія за ризик, яка не має кореляції з процентними ставками, а залежить від захисту прав інвесторів в судах», – повертає до реальності Максим Пархоменко.

Так-так, та сама нудна і незрозуміла судова реформа. Те саме, здавалося б, абстрактне «верховенство права» мають безпосередній стосунок до економічного розвитку.

«Для позитивного ефекту для економіки розмір ставки повинен бути набагато менше, хоча б 7-8%. Зараз же очікувати відчутного пожвавлення ринку кредитування та іпотеки все ж не варто: вартість позик (протягом декількох місяців може опуститися до 13%) все ще занадто висока для стійкого попиту. Таким чином, для населення і дрібного бізнесу все залишиться практично без змін: зростання споживчої активності статися не повинно», – вважає Сергій Родлер.

На думку Максима Пархоменка, перші явні зміни Україна помітить на ринку нерухомості, адже за підсумками року можна очікувати на зростання цін на житло на 10-15%. В той же час першими вигодонабувачами стануть девелопери.

«Незабаром зниження вартості іпотеки дозволить збільшити кількість нових клієнтів, які зможуть дозволити собі іпотеку. Саме іпотека має найвищий рівень кореляції зі ставкою НБУ. Слідом за цим можна очікувати пожвавлення лізингу і продажів машин на первинному ринку. У той же час зниження ставки не торкнеться малого кредитування», – вважає Максим Пархоменко.


загрузка...

НАПИСАТИ ВІДПОВІДЬ

Please enter your comment!
Please enter your name here

- Advertisement -

Слідуйте за успіхом разом із нами! Кваліфіковані юридичні послуги

- Advertisement -

Український бренд одягу

Найновіше

Справу начальника митного поста Київської митниці передали до суду

Прес-служба Генпрокуратури України повідомила про завершення розслідування та передачу до суду справи начальника митного поста Київської митниці Державної митної...

- Advertisement -

Обмен Валют

Мінекономіки: посіяно 58% запланованих обсягів зернових та зернобобових культур

Станом на 6 травня 2021 року українські сільгоспвиробники посіяли 4 370 тисяч га ярих зернових та зернобобових культур, що становить 58% від раніше прогнозованих...

Голова Служби судової охорони: “Без належного рівня безпеки незалежність судової влади не можлива”

7 травня Голова Служби судової охорони України (ССО) Валерій Бондар прийняв участь у вебінарі на тему: “Вдосконалення роботи судів через впровадження модельних рішень у...

Експерт: на вихідних гривня буде “відчувати” себе досить впевнено

Курс гривні в п'ятницю, 7 травня, утримувався на рівні 27,74 гривень за долар. Про його подальшу короткострокову перспективу розповів UA-Times керівник відділу аналітики ГК...

Кияни блокують будівельників біля історичної будівлі на Обсерваторній

В п'ятницю, 7 травня, в центрі Києва продовжилися роботи навколо садиби титулярного радника Олександра Андрійовича Барбана, яка розташована у верхів’ях Обсерваторного яру, поруч з...

Думай

На цьому тижні на цінні папери вплине рішення Банку Англії і безробіття в США

Для Українського фондового ринку зараз намітилася позитивна тенденція, так як збільшення кількості інструментів породжує збільшення попиту на торгівлю і...

Читай

Звіт Нацбанку-2020: Україна краще подолала кризу COVID-19 чим кризу 2009 та 2014 років

Національний банк України оприлюднив Річний звіт за 2020 рік, у якому підбив підсумки фінансового життя країни в умовах першого...

Теж цікаво

Блоги

Аліна ДЕМЧИК | Правові методи у захисті від домашнього насилля, що працюють

Приблизно 1,8 млн. жінок на рік страждають від домашнього насильства. Понад 600 жінок загинули від домашнього насильства у 2020 р. 350 фактів домашнього насильства...

Андрій ЗАБЛОВСЬКИЙ | Ринок робототехніки в Україні: майбутнє вже поруч!

Останніми роками у світі досить активно розвивається ринок робототехніки, що є характерною рисою розвитку четвертої промислової революції. Країнами-лідерами у сфері робототехніки на сьогоднішній день...

Крістіна ГЕРАСИМЧУК | Карантин, що змінив світ бізнесу

Карантинні обмеження, які діють на території України вже більше року, вплинули практично на всі сфери життя. У когось це пов’язано з перенесенням робочого простору...

Оксана СКОРОБОГАЧ | ФОПи та наймані працівники можуть отримати матеріальну допомогу під час карантину

Постановою від 07 квітня 2021 р. № 329 Кабінет Міністрів затвердив перелік основних видів економічної діяльності, стосовно яких здійснюються обмежувальні протиепідемічні заходи, що призводять...

Вікторія ТЮТЮННИКОВА | Як працює автоматичний арешт рахунків та списання коштів

23 березня 2021 року Міністерство юстиції своїм наказом № 1061/5 внесло зміни до Порядку автоматизованого арешту коштів боржників на рахунках у банках, що дозволило...
- -