Облікова ставка: навіщо потрібен курс на зниження

Популярне

COVID-19: Інтерактивна мапа України

Інтерактивна мапа поширення COVID-19 територією України. Мапа відображає дані МОЗ України та результати досліджень, які проводяться вірусологічною референс-лабораторією Центру...

Тиждень із симптомами COVID-19 – власний досвід журналіста

Заходи щодо попередження захворювання та недопущення поширення вірусу SARS-CoV-2 (коронавірус) діють в місті Києві ось уже третій тиждень поспіль....

Шестиденка і миттєве звільнення: що чекає українців

Не вщухають запеклі дебати навколо гучного законопроекту №2708 "Про працю". Представники профспілок називають його рабським, юристи впевнені в тому,...

З весни минулого року Україні спостерігає послідовне зниження облікової ставки НБУ. Причому, в останні місяці темпи цього зниження помітно зросли. Куди ця політика НБУ приведе Україну – розбирався UA-Times.

Так, з квітня до початку осені ставка стала менше на 1,5 відсоткових пункти (з 18% до 16,5%); в жовтні «схудла» на 1 в.п.; в грудні – ще на 2 в.п.; а наприкінці минулого тижня впала з 13,5% до 11%.

При цьому керівництво Нацбанку прогнозує, що кінець року страна зустріне зі ставкою 7%.

Як це працює

Облікова ставка – це, фактично, відсоток, під який Національний Банк кредитує комерційні банки. Це один з основних джерел фінансових ресурсів, які банки, в свою чергу, використовують для надання кредитів населенню і бізнесу. Чим дорожче обходяться банку такі ресурси, тим дорожче і кредити цього банку. Відповідно, при дуже високій обліковій ставці банківські кредити стають занадто дорогими і для населення, і для бізнесу. Кредитів беруть все менше і менше, економіка починає задихатися від нестачі грошей. Зате і цінам теж не до зростання, що веде до зниження інфляції.

З іншого боку, зростання інфляції логічно веде до підвищення облікової ставки. Оскільки гроші, що стрімко знецінюються, не можуть роздаватися під маленькі відсотки. Якщо ж інфляція демонструє стійке зниження, штучно утримувати високу облікову ставку – це гальмувати економічний розвиток.

Таким чином, логичне зниження інфляції в Україні. В 2019 році індекс інфляції склав 4,1% (за підсумками 2018 року – 9,9%; а 2017 го – 13,7%). Це фактично змушує НБУ знижувати облікову ставку.

При цьому, як каже аналітик Альпарі Максим Пархоменко: «Деякі оцінюють дії регулятора як вкрай консервативні. Так, раніше регулятор заявляв, що при рівні інфляції в 5% ставка буде знаходиться на позначці в 7-8%, що в її ефективному обчисленні становитиме 2-3%». Іншими словами, експерти вважають, що облікова ставка могла б знижуватися ще швидше.

Наскільки це реально? На думку аналітика TeleTrade Сергія Родлера: «Якщо падіння гривні припиниться, а паніка щодо коронавируса на зовнішніх ринках уляжеться, то в наступному місяці можна очікувати зниження ставки до 10%, а в разі збереження стабільних макропоказників, до кінця року вона цілком може скоротитися до 8%».

Чого чекати

З усього вищевикладеного, однак, не варто робити висновок про блискавичне здешевлення кредитів і відповідний зльот економіки. «Безумовно, це не означає, що вже в лютому почнеться зростання економіки за рахунок кредитування. Самі компанії далеко не скоро відчують це на собі, в першу чергу через те, що в вартість їх кредитів входить досить висока премія за ризик, яка не має кореляції з процентними ставками, а залежить від захисту прав інвесторів в судах», – повертає до реальності Максим Пархоменко.

Так-так, та сама нудна і незрозуміла судова реформа. Те саме, здавалося б, абстрактне «верховенство права» мають безпосередній стосунок до економічного розвитку.

«Для позитивного ефекту для економіки розмір ставки повинен бути набагато менше, хоча б 7-8%. Зараз же очікувати відчутного пожвавлення ринку кредитування та іпотеки все ж не варто: вартість позик (протягом декількох місяців може опуститися до 13%) все ще занадто висока для стійкого попиту. Таким чином, для населення і дрібного бізнесу все залишиться практично без змін: зростання споживчої активності статися не повинно», – вважає Сергій Родлер.

На думку Максима Пархоменка, перші явні зміни Україна помітить на ринку нерухомості, адже за підсумками року можна очікувати на зростання цін на житло на 10-15%. В той же час першими вигодонабувачами стануть девелопери.

«Незабаром зниження вартості іпотеки дозволить збільшити кількість нових клієнтів, які зможуть дозволити собі іпотеку. Саме іпотека має найвищий рівень кореляції зі ставкою НБУ. Слідом за цим можна очікувати пожвавлення лізингу і продажів машин на первинному ринку. У той же час зниження ставки не торкнеться малого кредитування», – вважає Максим Пархоменко.

НАПИСАТИ ВІДПОВІДЬ

Please enter your comment!
Please enter your name here

- Advertisement -

Український бренд одягу

- Advertisement -

Обмен Валют

Найновіше

Німецька в школі та університеті: як застосувати знання мови українським учням?

На перший погляд німецька може видаватися важкою для вивчення та не надто милозвучною. Однак варто лише дізнатися більше про...

- Advertisement -

Слідуйте за успіхом разом із нами! Кваліфіковані юридичні послуги

Експерт: в Україні не варто чекати зниження цін на паливо

За попередній тиждень середні ціни на бензин А-95 по Україні зросли на 1,28% до 30,08 грн, А-92 +1,39% до 29,15 грн, А-95 преміум залишився...

Експерт: НБУ не дасть аграріям зміцнити гривню

Курс української гривні в п'ятницю, 9 липня, тримався на позначці 27,35 гривень за долар. Попит і пропозиція на ринку періодично виходять з рівноваги, але...

Експерт: говорити про потенціал зростання криптовалют рано

Криптовалюти продовжують торгуватися з невизначеною динамікою. Два дня ціна може зростати, потім два дні падати. Що відбувається на ринку віртуальних валют, розповів UA-Times головний...

Експерт: сьогодні ринок більше орієнтується на покупців валюти

Курс гривні в середу, 7 липня, торгується з невеликим ослабленням, відкотуючись до 27,33 гривень за долар. Напередодні продавці валюти так і не змогли перехопити...

Думай

В чому недосконалість Закону “Про пластикові пакети” і як магазини будуть його виконувати

Торговельні мережі готуються до реалізації підписаного 7 червня Президентом України Володимиром Зеленським Закону № 2051-1 «Про обмеження обігу пластикових...

Читай

Що українці купують в інтернеті до відпустки

У червні українці готувалися до випускних і святкових днів, а також до прийдешніх поїздок. В інтернеті купували сукні до...

Теж цікаво

Блоги

Світлана СОЛОВЙОВА | Чи матимуть майбутнє в Україні хворі на рідкісні захворювання

Українці з орфанними (рідкісними) захворюваннями - одна з найбільш вразливих категорій пацієнтів. Оскільки їх кількість незначна у порівнянні з іншими нозологіями, держава звертає на...

Аліна ДЕМЧИК | Криптовалюта: регулювання, оподаткування, судова та кримінальна практика

Електронні гроші вже не є чимось міфічним чи пов’язаним з футуристичними фільмами. Сьогодні це абсолютно реальний платіжний засіб, яким користуються у всьому світі. Теорія...

Андрій ЗАБЛОВСЬКИЙ | Як новітні технології вирішують глобальні проблеми людства

Останніми роками різноманітні технології та рішення на базі штучного інтелекту (AI) починають активно впроваджуватися також в країнах Африки, в тому числі на рівні реалізації...

Аліна ДЕМЧИК: Отримання прописки онлайн перестане бути міфом?

Реєстрація місця проживання є сьогодні однією з найпопулярніших адміністративних послуг в Україні. В той же час, ця процедура досі лишається однією з найскладніших, що...

Вікторія ТЮТЮННИКОВА | Які права дає нам Закон про ринок землі

З 1 липня 2021 року набирає чинності Закон України «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо умов обігу земель сільськогосподарського призначення», який...
- -